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【光哥数币】Robinhood平台介绍

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创始人

Vladimir Tenev和Baiju Bhatt是Robinhood的联合创始人。两人均毕业于斯坦福大学，在2013年创立公司前曾开发高频交易软件。Tenev现任首席执行官，Bhatt担任首席创意官。

发展历程

  • 2013年：Vladimir Tenev与Baiju Bhatt在加利福尼亚州创立Robinhood，提出”金融民主化”理念。
  • 2015年：推出移动应用，首创零佣金股票交易模式，吸引大量年轻用户。
  • 2018年：扩展至加密货币交易，支持比特币和以太坊交易。
  • 2020年：因GameStop轧空事件限制股票交易，引发监管调查和用户抗议。
  • 2021年：在纳斯达克上市（股票代码：HOOD），IPO估值达320亿美元。
  • 2023年：拓展欧洲市场，推出加密货币交易服务。
  • 2024年：收购加密交易所Bitstamp，获得50余张国际金融牌照。
  • 2025年：在欧盟推出代币化股票服务，覆盖200+美股及ETF，包括OpenAI、SpaceX等未上市公司股权。

商业模式

Robinhood通过以下核心业务实现盈利：

1. 订单流支付（PFOF）

将用户订单路由给做市商（如Citadel Securities），收取订单流费用。2025年Q1该业务贡献交易收入的62%。

2. 利息收入

  • 保证金交易：Gold会员支付5%年化利率借入资金
  • 现金管理：用户闲置资金产生的利息（平均利率2.3%）
  • 证券借贷：将用户股票借给做空机构，收取费用

3. 加密货币业务

  • 加密货币交易佣金（0.3-0.5%费率）
  • 加密货币质押服务（ETH/SOL年化收益5-8%）
  • 代币化股票交易手续费（0.1%外汇费）

4. 订阅服务

  • Robinhood Gold：月费5美元，提供保证金交易、高级行情数据
  • 策略管理：0.25%资产管理费，自动优化投资组合

收益模式

2025年Q1财务数据：

  • 总营收：9.27亿美元（同比增长50%）
  • 交易收入：5.83亿美元（占比63%）
    • 加密货币：2.52亿美元（43%）
    • 期权：2.40亿美元（41%）
    • 股票：0.91亿美元（16%）
  • 利息收入：2.94亿美元（32%）
  • 其他收入：0.50亿美元（5%）

独特优势

技术创新

  • 自研Layer2区块链：基于Arbitrum开发Robinhood Chain，支持24/7交易和跨链资产转移
  • AI投资助手Cortex：实时分析市场动态，提供个性化投资建议
  • 零延迟结算：代币化股票交易实现T+0结算，优于传统T+2模式

用户体验

  • 极简界面：3步完成股票交易，适合投资新手
  • 游戏化设计：完成任务获得免费股票（价值$2-$200）
  • 碎片化投资：支持0.001股交易，降低高价股投资门槛

合规布局

  • 多区域牌照：持有欧盟MiCA牌照、美国MSB牌照等50+全球资质
  • 机构级托管：与Clearstream合作实现股票代币1:1实物锚定
  • 动态KYC系统：AI驱动身份验证，兼顾合规与用户体验

用户价值

投资民主化

  • 零成本准入：取消交易佣金和账户最低余额要求
  • 全球资产配置：欧盟用户可24小时交易美股代币，最小单位0.1欧元
  • 稀缺资产 access：通过SPV结构提供非上市公司股权（如SpaceX 0.5美元/份）

一站式金融平台

  • 集成股票、期权、加密货币、退休金账户于单一应用
  • 支持法币、稳定币、加密货币多币种出入金
  • 税务自动申报：生成跨地区税务报告，降低合规成本

社区生态

  • 社交交易：跟随顶级投资者策略（平均年化收益12.7%）
  • 创作者激励：优质投资内容创作者获得交易佣金分成
  • 教育资源：免费投资课程（完成率达68%，行业平均32%）

数据来源：

  • Robinhood 2025年Q1财报
  • SEC Form 10-K（2024）
  • 欧盟MiCA监管文件
  • Kraken与Backed Finance合作公告


Coing.news•光哥数币•中国区块链和加密货币讲述者

【光哥数币】Robinhood与Coinbase：1600亿美元的加密普及较量

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一、刷抖音买比特币？两家平台的”套路”差太多了

想象两个真实场景：

场景1：大学生宿舍里

小李躺在床上刷Robinhood，屏幕上跳出”比特币10美元就能买”的弹窗。他随手点进去，不用填身份证，微信支付10块钱，持仓页面马上显示”持仓0.0002 BTC，今日收益0.5美元”。他截图发到宿舍群：”兄弟们，我也是有比特币的人了！”

场景2：银行VIP室里

张阿姨的理财经理递过来一份20页的文件：”这是Coinbase的机构开户协议，您的50万养老金可以配置5%到加密资产，资金存在美国银行托管，受FDIC保护。”张阿姨皱眉：”还要人脸识别？这么麻烦？”经理笑了：”安全第一，合规的钱才睡得香。”

这就是当下加密普及的两种路线：Robinhood把比特币变成”游戏道具”，Coinbase把它变成”银行理财”。2025年，这两家公司市值加起来1600亿美元，却在玩着完全不同的游戏。

二、Robinhood加密业务居然亏钱？揭秘赚钱的”骚操作”

1. “免费的才是最贵的”——Robinhood的赔本赚吆喝

2024年财报显示，Robinhood加密业务营收1.2亿美元，却倒贴1.5亿美元给做市商。相当于每笔加密交易亏2.5美元，这不是傻吗？

其实它在”钓鱼”：你为了买10美元比特币下载App，顺手就会点开股票页面——”咦？特斯拉股票才180美元，买1股试试？”这些股票交易能通过”把订单卖给做市商”赚回扣，这才是Robinhood的现金奶牛。

就像超市用1元鸡蛋吸引你进门，真正赚钱的是你顺手买的牛肉和蔬菜。

2. “明码标价”——Coinbase的”银行式”赚钱法

Coinbase就直白多了，相当于加密界的”工商银行”：

  • 你买1000美元比特币，它收1.2%手续费（12美元）
  • 机构存1亿美元资产，每年收0.15%托管费（15万美元）
  • 你存ETH赚4%利息，它抽10%分成（比如你赚100元，它拿10元）

2024年Coinbase净利润12亿美元，比Robinhood高10倍。它的逻辑很简单：加密就是主营业务，不玩虚的。

三、为什么年轻人爱Robinhood，大叔大妈信Coinbase？

1. Robinhood的”游戏化套路”有多懂年轻人

  • 1美元买比特币：把1个比特币切成1亿份，比买奶茶还便宜
  • 没有K线图：只有红绿色的涨跌幅，像玩”大富翁”游戏
  • 持仓排行榜：能看到朋友赚了多少钱，不买就怕落伍
  • 一键梭哈：不用研究，跟着感觉买，输了也不心疼（反正就10块钱）

但这套玩法也惹麻烦：2023年SEC说它卖的SOL是”未注册证券”，Robinhood吓得连夜下架，用户骂声一片——”我刚买的币怎么没了？！”

2. Coinbase的”老干部作风”为什么能吸引机构

  • 牌照比脸还干净：美国40个州的牌照、欧盟通行证，连日本都点头
  • 学习还能赚钱：看视频学”什么是区块链”，答对题送10美元比特币
  • 资产证明透明：每个季度公布冷钱包地址，证明”我们真的有这些币”
  • 银行级托管：你的资产存在有牌照的银行，平台倒闭了钱也丢不了

但普通用户嫌麻烦：”买个币还要拍身份证、人脸识别，比开银行卡还复杂！”

四、用户大战：一边是”炒币像刮刮乐”，一边是”存币像买国债”

1. Robinhood用户：来也匆匆，去也匆匆

  • 典型画像：大学生、月光族，本金500美元以内
  • 操作习惯：追热点（DOGE涨了买DOGE，SOL涨了买SOL），持仓不超过3个月
  • 真实案例：小王2024年牛市赚了300美元，熊市一来马上亏光，卸载App前骂了句”垃圾平台”

2. Coinbase用户：拿着不放，越跌越买

  • 典型画像：35岁以上，有存款，把加密当”数字黄金”
  • 操作习惯：定投（每个月买1000美元比特币），跌了反而加仓
  • 真实案例：程序员老张2020年在Coinbase买了2万美元比特币，2022年熊市跌到1万美元也没卖，2025年涨到6万时笑着说”就当给儿子存了教育基金”

五、谁能笑到最后？两家平台开始互相”抄作业”

1. Robinhood的软肋：监管爸爸盯着呢

SEC主席根斯勒早就看Robinhood不顺眼：”把订单卖给做市商？这不是对赌用户吗！”2024年差点禁了PFOF模式，吓得Robinhood赶紧申请银行牌照——”爸爸我错了，我也想合规！”

2. Coinbase的烦恼：年轻人不爱玩

Coinbase的用户平均年龄42岁，眼看年轻人都跑去Robinhood，急得推出”Coinbase Simple”：不用KYC就能买100美元以内的加密货币，界面简化到只剩”买入””卖出”两个按钮。

3. 未来：可能长成”既简单又安全”的新物种

就像抖音开始做电商，淘宝开始做短视频，Robinhood和Coinbase早晚要”互相抄作业”。2025年的加密普及，可能是”像玩游戏一样简单，像银行一样安全”的结合体。

六、普通人怎么选？看你是”玩家”还是”投资者”

选Robinhood如果：

  • 你是学生党，零花钱想试试水
  • 喜欢刺激，能接受本金亏光
  • 觉得”实名认证”侵犯隐私

选Coinbase如果：

  • 你有闲钱，想长期持有（至少1年）
  • 怕平台跑路，安全第一
  • 以后可能买大额资产（超过1万美元）

结语：加密普及的两种信仰，你站哪边？

Robinhood和Coinbase的战争，本质是”简单”和”安全”的较量。一个想让加密像抖音一样全民上瘾，一个想让加密像银行一样值得信赖。

或许未来没有赢家，因为最好的产品可能是”Robinhood的界面+Coinbase的合规”。但无论如何，这场1600亿美元的较量，正在把加密货币从极客的玩具，变成你我手机里的一个App。

下次朋友问你”怎么买比特币”，你可以笑着反问：”你是想玩把刺激的，还是存笔靠谱的？”


Coing.news•光哥数币•中国区块链和加密货币讲述者