一、交易概况

LayerZero在四方竞购中胜出，以1.2亿美元ZRO代币收购Stargate Finance。交易于2025年8月24日获得Stargate DAO 94.76%的压倒性支持，涉及15,000个地址投票，其中720万STG代币赞成，39.94万代币反对。此次收购标志着Stargate自2022年从LayerZero分拆后重新整合，将34.5亿美元TVL纳入LayerZero生态系统。

二、竞购过程与关键参与方

1. 主要竞购方

• LayerZero：初始报价1.1亿美元，后提升至1.2亿美元，提供ZRO代币交换及6个月收益分成
• Wormhole：提出1.2亿美元全现金报价，要求暂停投票进行尽职调查
• Axelar Network：表达收购意向，但未提交正式报价
• Across Protocol：要求暂停投票，未提交具体报价

2. 关键时间线

• 8月11日：LayerZero首次提出1.1亿美元收购提案
• 8月21日：Wormhole提交1.2亿美元竞争性报价
• 8月24日：Stargate DAO投票通过LayerZero修订后提案
• 8月25日：交易正式完成，STG开始转换为ZRO

三、交易条款详情

1. 估值与支付方式

• 交易总价：1.2亿美元（全部以ZRO代币支付）
• 转换比例：1 STG = 0.08634 ZRO（基于ZRO当时1.94美元价格）
• 锁仓安排：无额外锁仓要求，已质押STG与流通STG享有同等待遇

2. 收益分配机制

• 前6个月：50%的Stargate收入分配给STG质押者
• 6个月后：100%收入用于ZRO代币回购
• 治理结构：Stargate DAO解散，并入LayerZero Foundation governance

四、市场影响分析

1. 代币价格反应

• STG：消息公布后24小时上涨16.5%，收于0.198美元（仍较历史高点下跌95%）
• ZRO:同期上涨23%，至2.44美元，市值达4.26亿美元
• 交易量：STG单日交易量激增1780%，达1,740万美元

3·生态系统整合

• TVL合并：LayerZero生态TVL增至约58亿美元，巩固跨链领域85%市场份额
• 用户基础：Stargate的50+区块链网络接入LayerZero，包括PayPal BitGo等机构用户
• 技术协同:Stargate的Hydra流动性系统将与LayerZero V2消息协议深度整合

五、战略意义解读

1. LayerZero战略意图

• 形成”基础层通信+应用层桥接”闭环生态
• 通过收入分成机制缓解社区对估值不满（STG历史最高价达4·74美元)· · 强化对跨链基础设施的垂直整合能力

2. 行业影响

• 标志着DeFi领域首次超亿美元DAO收购案例· ·可能引发跨链赛道并购潮(Avalanche已表达对同类资产兴趣)
• 确立代币置换而非现金收购的行业新标准·

六、潜在风险与挑战·

1. 社区反对声音·

·约5% STG持有者质疑估值偏低，要求1:1转换比例

·担忧ZRO缺乏STG原有的收益分成机制

2·监管不确定性

• 美国SEC尚未对此次去中心化组织收购发表评论
• 跨链资产流动的合规性审查风险增加

七、后续展望

LayerZero计划在6个月内完成技术整合，重点提升以下领域:

1. 跨链交易速度优化(目标降低至5分钟内确认)·Z
2. 引入RWAs(实物资产)跨链转移功能 3·推出统一流动性池，支持50种以上资产无缝转换

此次交易不仅巩固了LayerZero在跨链领域的主导地位，更为Web3行业并购树立了新标杆。市场将密切关注整合后的协同效应及潜在监管反应。

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Coing.news 光哥数币 区块链和加密货币讲述者