法案概述

• 名称：《战略比特币储备法案》（House Bill 421）
• 提案人：菲律宾众议员 Migz Villafuerte（Camarines Sur省）
• 提交时间：2025年6月30日
• 当前状态：国会审议中（2025年8月进入公开讨论阶段）

核心条款

购买计划

• 总量目标：10,000枚比特币（按当前市价约11亿美元）
• 购买节奏：央行（BSP）每年购买2,000枚，分5年完成
• 资金来源：法案未明确具体资金渠道，引发财政可行性争议

持有与管理机制

• 锁仓期限：至少20年，期间禁止出售、抵押或交换
• 例外条款：仅允许在偿还国家债务时动用储备
• 存储方式：分布式冷存储设施，确保资产安全
• 透明度要求：央行行长需每季度发布储备证明报告，披露：
• 实际持仓数量交易记录私钥控制机制

政策动机

经济背景

• 债务压力：截至2024年11月，菲律宾国家债务达16.09万亿比索（约2750亿美元）
• 储备结构：当前外汇储备以美元和黄金为主，寻求多元化配置

战略考量

• 数字黄金叙事：引用比特币过去5年40%的年化增长率，视为通胀对冲工具
• 国际竞争：参考萨尔瓦多（6,276 BTC）、不丹（10,565 BTC）等国家经验
• 金融主权：减少对传统储备货币依赖，响应全球”去美元化”趋势

潜在影响

对菲律宾

• 储备结构革新：若通过，将成为亚洲首个立法建立比特币储备的国家
• 市场信号效应：可能吸引加密行业投资，推动区块链技术应用
• 财政风险：大规模购买可能加剧财政负担，尤其在比特币价格高位时

对加密市场

• 主权需求背书：进一步验证比特币的战略资产属性
• 市场流动性影响：年均2,000枚的购买量可能对市场价格产生支撑作用

风险与挑战

• 价格波动风险：比特币历史波动率达70%，可能导致储备价值大幅波动
• 监管不确定性：全球加密货币监管框架尚未统一，政策风向变化可能影响合法性
• 实施障碍：需修改《新中央银行法》，协调央行与财政部立场

国际比较

国家	比特币储备量	政策特点
菲律宾（提案中）	10,000 BTC	立法强制购买，长期持有
萨尔瓦多	6,276 BTC	每日购买，法律 tender 地位
不丹	10,565 BTC	早期矿业积累，非官方储备
美国	约20万 BTC	主要来自罚没资产，无官方购买计划

专家观点

• 支持者：认为比特币可对冲法币贬值，参考其”数字黄金”属性和机构 adoption 趋势
• 反对者：担忧将公共资金投入高风险资产，呼吁优先解决债务问题和通胀治理

（信息来源：Cointelegraph、CoinMarketCap、菲律宾众议院文件，截至2025年8月）

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